Venerdì Berenberg ha emesso un nuovo rating su OMV AG (OMV:AV) (OTC: OMVKY), declassando il titolo da Buy a Hold e aumentando leggermente l'obiettivo di prezzo a 49,00 euro dai precedenti 47,00 euro. La rettifica fa seguito al notevole aumento del valore delle azioni della società, che quest'anno ha registrato un incremento di oltre il 18%. Questo rialzo è stato sostenuto dai solidi risultati del primo trimestre annunciati il 30 aprile 2024.
La società ha osservato che, nonostante la forte performance, il titolo si è avvicinato all'obiettivo di prezzo fissato. Inoltre, sebbene il rendimento da dividendo di OMV sia attualmente interessante, pari all'8,6% secondo le stime, questo dato dipende dalla continuazione dei dividendi speciali che vengono attualmente distribuiti dai proventi delle cessioni. Questa dipendenza solleva alcune preoccupazioni sulla sostenibilità degli elevati rendimenti da dividendo.
Inoltre, l'analisi ha evidenziato che il free cash flow sottostante di OMV è più debole rispetto a quello di alcuni suoi omologhi del settore, a causa dei margini chimici persistentemente bassi. Questa situazione finanziaria potrebbe influire sulla capacità dell'azienda di mantenere i dividendi pagati rispetto ai suoi concorrenti.
Anche lo stallo delle discussioni sulla fusione tra Borealis e Borouge è stato citato come fattore di declassamento, in quanto riduce le prospettive di un catalizzatore positivo derivante da un potenziale accordo. Nonostante queste preoccupazioni, la società ha riconosciuto che il titolo OMV non è eccessivamente costoso, in quanto viene scambiato a un rapporto prezzo-utili di 6,2 volte per l'anno 2024.
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