Giovedì Citi ha modificato le prospettive finanziarie su Polestar (NASDAQ:PSNY) Automotive Holding UK Plc (NASDAQ:PSNY), riducendo l'obiettivo di prezzo a 1,70 dollari dai precedenti 2,50 dollari e mantenendo un rating neutrale sul titolo. La revisione arriva in seguito all'aggiornamento del modello di Polestar, che tiene conto dei recenti sviluppi, come i numeri delle consegne di veicoli e le attività di finanziamento esterne.
L'analista di Citi ha osservato che i dati del quarto trimestre 2023 sono ancora considerati stime a causa del ritardo con cui Polestar ha depositato il bilancio. La società prevede di rivedere il proprio modello dopo la pubblicazione dei dati finanziari aggiornati di Polestar.
Il calo delle consegne di veicoli nel 1° trimestre, oltre ad altri dati recenti, ha portato a una revisione al ribasso delle stime. Di conseguenza, la previsione del free cash flow cumulativo dal 2024 al 2026 è aumentata a 2,2 miliardi di dollari rispetto agli 1,7 miliardi previsti in precedenza.
Inoltre, l'EBITDA rettificato previsto per l'anno 2030 è stato abbassato del 7%. Nonostante questi aggiustamenti, la prospettiva generale di Citi sulla narrativa di Polestar rimane sostanzialmente invariata.
Tuttavia, il ritardo nella presentazione del bilancio 20F, che include errori storici identificati, unitamente alle stime ridotte e ai rischi di esecuzione percepiti, hanno indotto la società ad applicare un tasso di sconto più elevato. Il nuovo tasso è salito al 25% dal 15% e il multiplo terminale è stato adeguato a 17 volte da 20 volte, con conseguente riduzione dell'obiettivo di prezzo.
Citi ha ribadito il rating Neutral/High Risk su Polestar, segnalando cautela agli investitori e riconoscendo le potenziali incertezze e le sfide che il produttore di veicoli elettrici potrebbe dover affrontare. La posizione dell'azienda riflette un approccio attento al titolo, considerando sia i recenti problemi di performance sia il contesto più ampio della traiettoria aziendale di Polestar.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce della recente analisi di Citi su Polestar Automotive Holding UK Plc (NASDAQ:PSNY), è opportuno considerare anche i dati e gli approfondimenti forniti da InvestingPro. Con una capitalizzazione di mercato di 2,89 miliardi di dollari e una crescita dei ricavi del 36,94% negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre del 2023, Polestar mostra una scala significativa di operazioni e una forte espansione della top-line.
Tuttavia, i suggerimenti di InvestingPro suggeriscono le sfide che attendono l'azienda. Polestar potrebbe avere difficoltà a pagare gli interessi sul debito e sta rapidamente esaurendo la liquidità, cosa che preoccupa gli investitori considerando le previsioni di aumento del free cash flow. Inoltre, l'elevata volatilità dei prezzi e la debolezza dei margini di profitto lordo, che si attestano appena al 2,94%, potrebbero indicare inefficienze operative che devono essere affrontate.
Inoltre, gli analisti non si aspettano che Polestar realizzi un utile quest'anno e la valutazione implica uno scarso rendimento del free cash flow. Questi fattori sono cruciali per gli investitori, soprattutto se si considera che il titolo ha subito un calo significativo nell'ultimo anno, con un calo del 57,85% nel rendimento totale del prezzo a un anno alla data attuale.
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