Le azioni di Microchip Technology (MCHP) sono diminuite di oltre il 4% nel periodo di negoziazione che precede l'apertura del mercato di martedì, in seguito alle previsioni dell'azienda per il primo trimestre dell'anno fiscale 2025, inferiori a quanto previsto dagli analisti finanziari.
Nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2024, Microchip ha annunciato un utile di 0,57 dollari per azione, in linea con le previsioni medie. Il fatturato dell'azienda per il trimestre è stato di 1,33 miliardi di dollari, anch'esso in linea con le previsioni medie.
Tuttavia, MCHP prevede che l'utile per azione per il primo trimestre del 2025 sarà compreso tra 0,48 e 0,56 dollari, al di sotto delle aspettative degli analisti finanziari che si aspettavano 0,57 dollari. L'azienda stima inoltre che il suo fatturato per lo stesso trimestre sarà compreso tra 1,22 e 1,26 miliardi di dollari, cifra che non corrisponde agli 1,34 miliardi di dollari previsti.
Inoltre, il Consiglio di amministrazione della società ha annunciato un pagamento trimestrale in contanti di 45,2 centesimi per ogni azione ordinaria. Questo pagamento sarà distribuito il 5 giugno 2024 agli azionisti quotati al 22 maggio 2024.
"Nell'anno fiscale 2024 abbiamo subito una significativa riduzione delle scorte, che ha comportato un calo del 9,5% del nostro fatturato a 7,6 miliardi di dollari. Nonostante ciò, la nostra solida struttura operativa e il rapido adattamento alle difficili condizioni di mercato ci hanno permesso di superare questi ostacoli e di raggiungere un margine operativo non-GAAP del 43,9%", ha dichiarato Ganesh Moorthy, Presidente e Amministratore delegato.
"Abbiamo continuato a dare priorità al nostro programma di restituzione del capitale, distribuendo 1,89 miliardi di dollari attraverso i dividendi e il riacquisto di azioni nell'anno fiscale 2024, con un aumento del 15,4% rispetto all'anno precedente. Siamo sulla buona strada per raggiungere l'obiettivo di distribuire agli azionisti il 100% del free cash flow rettificato entro la fine dell'anno fiscale", ha proseguito.
Nonostante le previsioni inferiori alle attese, gli analisti di Goldman Sachs hanno notato diversi dettagli positivi nella relazione finanziaria di MCHP. Hanno sottolineato che il management dell'azienda ha osservato i primi segnali di miglioramento, come l'aumento sequenziale degli ordini mensili. L'azienda sta inoltre attuando azioni strategiche, come adeguamenti della produzione, riduzioni delle spese di capitale e tagli alle spese operative, al fine di gestire l'attuale declino ciclico.
Inoltre, l'azienda "rimane fedele alle sue promesse di restituzione del capitale", hanno dichiarato gli analisti.
"Tuttavia, manteniamo il nostro rating neutrale sul titolo perché prevediamo una ripresa della redditività più lenta rispetto ai suoi concorrenti, a causa degli elevati livelli di scorte e del previsto ritorno alla normalità delle spese operative. Inoltre, il prezzo del titolo è attualmente vicino al suo picco", hanno spiegato.
"Aspettiamo un equilibrio più vantaggioso tra rischio e ricompensa prima di considerare una prospettiva più positiva".
Gli analisti di KeyBanc Capital Markets hanno anche sottolineato che il management di Microchip si aspetta che il primo trimestre rappresenti il punto più basso, citando diversi indicatori di miglioramento, definiti "green shoots".
Hanno osservato che il numero di cancellazioni e rinvii degli ordini è diventato stabile, gli ordini sono aumentati costantemente da febbraio ad aprile, i nuovi ordini vengono elaborati più velocemente e c'è un numero crescente di richieste di consegna rapida.
"Le indicazioni sul raggiungimento di un punto di minimo sono incoraggianti e stiamo alzando il nostro obiettivo di prezzo a 110 dollari, poiché iniziamo a includere le stime per l'anno fiscale 2026. Ribadiamo la nostra raccomandazione Overweight", ha dichiarato KeyBanc.
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