Merck & Co., Inc. (MRK) ha comunicato i risultati del primo trimestre 2024, rivelando un leggero calo del fatturato organico e una diminuzione del 5% del pre EBITDA. Le vendite dell'azienda sono diminuite dell'1% a livello organico, portando a un fatturato di 5,120 miliardi di euro, pari a un calo complessivo del 3%.
Nonostante i risultati contrastanti, Merck ha confermato il suo impegno a tornare a crescere nel 2024 e ha fornito una guidance positiva per le vendite nette, l'EBITDA pre e l'EPS pre. I settori della sanità e dell'elettronica sono stati notati per la loro forte performance, mentre il settore delle scienze biologiche ha dovuto affrontare delle difficoltà.
Principali risultati
- Merck ha registrato un leggero calo dei ricavi organici, con una diminuzione dell'1% a livello organico e un calo del 3% nelle vendite registrate, per un totale di 5,120 miliardi di euro.
- Il settore sanitario ha registrato una forte performance con una crescita delle vendite organiche del 10%, guidata da prodotti come Erbitux, Mavenclad e Bavencio.
- Anche il settore dell'elettronica ha registrato una buona performance, con una crescita organica delle vendite del 6%, trainata da soluzioni per semiconduttori.
- Il settore Life Science ha registrato un calo delle vendite organiche del 13%, attribuito al destoccaggio dei clienti e all'impatto di COVID-19.
- Merck ha fornito prospettive positive per il 2024, prevedendo un fatturato netto del Gruppo compreso tra 20,6 e 22,1 miliardi di euro, un EBITDA pre tra 5,7 e 6,3 miliardi di euro e un EPS pre tra 8,05 e 9,10 euro.
- L'azienda rimane concentrata sul ritorno alla crescita organica e sul raggiungimento di una crescita organica redditizia per l'anno in corso.
Prospettive aziendali
- Merck punta a tornare a crescere nel 2024, concentrandosi su una crescita organica redditizia.
- Le previsioni per il 2024 includono vendite nette del Gruppo previste tra i 20,6 e i 22,1 miliardi di euro, un EBITDA pre di 5,7-6,3 miliardi di euro e un EPS pre di 8,05-9,10 euro.
- La crescita organica delle vendite dovrebbe essere compresa tra l'1% e il 5%, mentre la crescita dell'EBITDA pre organico dovrebbe essere compresa tra l'1% e il 7%.
Punti salienti ribassisti
- Il settore Life Science ha subito un calo delle vendite organiche del 13% a causa del destoccaggio dei clienti e dell'impatto di COVID-19.
- Il mix negativo di prodotti ha inciso sui margini del segmento Life Science, anche se nel 1° trimestre si è registrato un miglioramento sequenziale dei margini.
- L'azienda ha espresso una visione cauta per il resto dell'anno, sulla base dei rapporti di mercato e dei feedback dei clienti.
Punti di forza rialzisti
- Ottimi risultati nel settore sanitario con una crescita organica delle vendite del 10,1% nel 1° trimestre, superando le previsioni per l'intero anno.
- Il settore dell'elettronica ha registrato un aumento delle vendite organiche del 6,3% nel 1° trimestre, con le soluzioni per semiconduttori a guidare la crescita.
- Le vendite di Tepmetko nel 1° trimestre sono state di poco inferiori a 30 milioni di euro, con un potenziale di superamento di 150 milioni di euro.
Mancanze
- Nonostante i risultati positivi in alcuni settori, il fatturato organico e l'EBITDA complessivo hanno registrato un calo.
- Le prospettive caute per l'anno in corso indicano le possibili sfide future, tra cui l'impatto dei cambiamenti di fattura e la debolezza del mercato.
Punti salienti delle domande e risposte
- Le discussioni hanno riguardato l'impatto degli eventi una tantum e di COVID-19 sulle vendite, il ritmo della ripresa e l'importanza della tecnologia OLED.
- L'azienda ha risposto a domande su farmaci specifici, sull'impatto della debolezza del mercato cinese sulle scienze della vita e sulle strategie di in-licensing per aumentare la crescita.
- Merck prevede che il destoccaggio dei clienti sarà completato entro il secondo trimestre, mentre i clienti più importanti torneranno a ordinare normalmente.
In sintesi, Merck sta navigando in un contesto di mercato complesso, ma rimane concentrata sui suoi obiettivi strategici e fiduciosa nella sua capacità di raggiungere una crescita a una cifra media. L'azienda si sta impegnando attivamente in innovazioni interne ed esterne per rafforzare il proprio portafoglio e non vede l'ora di fornire maggiori dettagli durante il prossimo Capital Markets Day e la telefonata di aggiornamento sulla ricerca e sviluppo.
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