Shelf Drilling, azienda leader nel settore delle perforazioni offshore, ha registrato una solida performance nel primo trimestre del 2024, nonostante le sfide operative e di mercato. L'azienda ha registrato un tasso totale di incidenti registrabili pari a 0,06 e un impressionante tempo di attività del 99,5% su tutta la sua flotta di 36 impianti di perforazione.
Tuttavia, la sospensione di quattro impianti sotto contratto con Saudi Aramco e un incidente operativo che ha coinvolto il Trident VIII sono stati i principali motivi di preoccupazione. Nonostante questi inconvenienti, Shelf Drilling ha espresso fiducia nella sua capacità di ottenere nuovi contratti e di mantenere una prospettiva positiva. Il fatturato rettificato della società per il trimestre è stato di 252 milioni di dollari, con un EBITDA rettificato di 80 milioni di dollari, con un margine del 32%.
Aspetti salienti
- Il tasso totale di incidenti registrabili si è attestato a 0,06 con un tempo di attività del 99,5% su tutta la flotta di Shelf Drilling.
- Quattro impianti di perforazione contrattati con Saudi Aramco sono stati sospesi, incidendo sui risultati finanziari a breve termine.
- Discussioni positive per nuovi contratti per tre impianti sospesi, con date di inizio previste entro la fine del 2024.
- L'impianto di perforazione Trident VIII ha subito un danno e sono in corso trattative per i piani di riparazione.
- Shelf Drilling Barsk è in attesa dell'autorizzazione finale per il suo nuovo contratto con Equinor in Norvegia.
- Il fatturato rettificato del 1° trimestre 2024 è stato di 252 milioni di dollari, con un EBITDA rettificato di 80 milioni di dollari.
- Il portafoglio contratti al 31 marzo 2024 era di 2,2 miliardi di dollari con una tariffa giornaliera media ponderata di 84.000 dollari.
Prospettive della società
- Date di inizio previste per i nuovi contratti per tre impianti sospesi entro la fine del 2024.
- In Medio Oriente si prevede una riduzione dell'attività, mentre in Africa occidentale e nel Sud-Est asiatico si prevede un aumento della domanda.
- Il mercato del Mare del Nord si è rafforzato, con un migliore utilizzo del mercato.
- Shelf Drilling ha rivisto le sue previsioni finanziarie per l'intero anno 2024, prevedendo che l'EBITDA tornerà ai livelli del primo trimestre entro il quarto.
Punti salienti ribassisti
- La sospensione di quattro impianti di perforazione in Arabia Saudita avrà un impatto sui risultati finanziari a breve termine.
- L'impianto di perforazione Trident VIII potrebbe dover affrontare un significativo periodo di fuori servizio per le riparazioni.
- La mancata estensione di un contratto da parte dell'offerente L1 ha portato alla cancellazione di una gara d'appalto ad alta pressione e ad alta temperatura da parte di ONGC.
Punti di forza rialzisti
- L'azienda sta commercializzando attivamente gli impianti di perforazione sospesi in altre regioni e prevede di stipulare presto un contratto.
- Shelf Drilling è fiduciosa di ottenere nuovi contratti e di migliorare le proprie prospettive.
- L'impianto High Island V dovrebbe essere rinnovato da Aramco grazie alle sue capacità uniche.
Mancanze
- Il margine EBITDA rettificato del primo trimestre è sceso al 32% dal 37% del trimestre precedente.
- Le spese operative e di manutenzione sono aumentate a causa dei maggiori costi di manutenzione e dei ricambi della flotta.
Punti salienti delle domande e risposte
- David Mullen ha sottolineato il vantaggio competitivo dell'azienda nell'aggiudicarsi contratti, soprattutto in aree geografiche difficili come la Nigeria.
- L'azienda rimane fiduciosa nella sua capacità di aggiudicarsi contratti a livelli ragionevoli di tariffa giornaliera.
- Si prevede che non ci saranno ulteriori sospensioni da parte di Saudi Aramco, a meno di cambiamenti significativi nel mercato petrolifero.
Shelf Drilling (ticker: SHLF) ha dimostrato una buona capacità di recupero nel primo trimestre del 2024, nonostante le sfide operative e le dinamiche di mercato. L'approccio proattivo dell'azienda nell'assicurarsi nuovi contratti per i suoi impianti sospesi e nel mantenere un forte portafoglio di contratti indica un'attenzione strategica alla stabilità e alla crescita a lungo termine. Grazie all'impegno per la sicurezza, i tempi di attività e l'efficienza operativa, Shelf Drilling continua ad affrontare le complessità del settore delle perforazioni offshore.
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